券商上市大年：财通证券沪市敲锣 16家券商IPO进行时

更新日期 ： 2017-10-24 09:29

2017年10月24日06:33 21世纪经济报道

      2017年无疑是券商上市的大年。

　　继中国银河(13.710, -0.07, -0.51%)（601881.SH）、中原证券(8.770, -0.03, -0.34%)（601375.SH）、浙商证券(18.550, -0.09, -0.48%)（601878.SH）在今年陆续上市，财通证券(16.390, 5.01, 44.02%)（601108.SH）将于24日在上交所完成其敲锣仪式，上市券商队伍再添一员。

　　随着净资本的重要性愈发凸显，中小券商踏上漫漫上市融资路。数据显示，目前计划上市的券商达到16家。

　　财通区域优势明显

　　财通证券将在10月24日在沪市上市，这是今年年内第四家成功上市的券商。

　　据公开资料显示，公司以11.38元/股的发行价格，发行3.59亿股，预计募集资金总额为40.85亿元，在今年IPO融资规模中排在前列。

　　与其他计划上市的券商一样，财通证券IPO的目的主要是为了扩大公司净资本。公司表示，募集资金将全部用于补充公司资本金。具体而言，重点使用方向将包括扩大资本中介型业务；适度拓展资本投资型业务，比如适度增加债券投资和交易业务规模；巩固传统型业务；培育创新型业务如场外市场板块；增加对外资投资规模；加强中后台系统建设等。

　　根据公司10月22日晚间发布的公告来看，今年前三季公司营业收入为31.24亿元，同比下滑9.75%；扣非后的净利润为11.98亿元，同比下滑12.99%。公司表示，“主要由于受证券市场波动的影响，公司的经纪业务手续费净收入、投资银行业务净收入和资产管理业务净收入较去年同期有所下滑。”

　　从业务结构来看，经纪业务是公司重要的收入来源；但在行业排名中，经纪业务并非是公司的最强项的业务。公开资料显示，财通证券经纪业务的净收入2015-2016年间在行业中排第20-30名。融资融券利息净收入表现要比传统经纪业务稍好，行业内排在第20-25名之内。投行业务相较其他板块表现要弱，2016年承销与保荐业务净收入位列第44名。

　　华南一名券商分析师23日向记者表示，“财通证券的经纪业务主要服务本土，营业部在浙江省内占大多数，知名度高；但是全国网点的布局不够，竞争力不强。”

　　财通证券的资管业务则可圈可点。据了解，2015-2016年间财通证券的资产管理收入排在行业前20名。

　　根据基金业协会统计，财通证券资管总规模未能进入前20名，但主动管理型方面，二季度月均规模为917.71亿元，排在第14名。

　　一名接近财通证券资管子公司的人士在10月23日向记者表示，财通资管一直主打主动管理型产品，近年来在行业属于新锐力量。该人士谈到，财通资管发展迅速与当地资源密不可分。他表示，由于浙江区域上市公司资源丰富，浙系资金活跃，高净值人群较多，因此财富管理需求较大。

　　同时，财通资管“能人”不少。公司董事长兼总经理的马晓立从2005年起曾连续六年蝉联“新财富最佳分析师”第一名，曾任中信证券(17.560, -0.02, -0.11%)研究部执行总经理。d 公募任职期间业绩突出的曹剑飞，也加盟财通证券资管，担任副总经理，分管权益业务。他先后在泰信基金、华宝兴业基金、农银汇理基金担任基金经理和投资总监，后加入中欧基金担任投资总监和事业部负责人。

　　新一轮券商上市潮

　　财通证券上市，是近年来券商上市潮中的一家。自2015年来，累计有9家券商成功上市。根据wind统计，2015-2016年间，分别有4家、2家。

　　上市潮远未结束。根据公开资料显示，天风证券、中泰证券、国联证券、南京证券、中信建投证券、红塔证券计划在上交所上市；华林证券、华西证券、长城证券则计划在中小板登陆。上述9家券商的上市材料均已报会。

　　还有一波券商“前赴后继”。有6家券商已经在进行辅导备案登记受理，他们是恒泰、财达、渤海、湘财、国融等。

　　前述华南券商分析师解释，券商净资本扩张需求巨大，这决定未来的业务规模和市场地位；同时监管层鼓励券商用多渠道补充资本。

　　正由于券商行业创新较多，业务机遇巨大；同时享有上市政策红利，券商牌照成为各路资本争夺的“香饽饽”。

　　9月20日中金公司宣布与腾讯控股签署认股协议，腾讯认购中金新发行2.075亿股H股；认购完成后，腾讯为中金第三大股东。

　　2015年上海证券挂牌出售海际证券，引来中天城投（现改名为中天金融(7.350, 0.00, 0.00%)，股票代码为000540.SZ）、瑞茂通(13.580, -0.10, -0.73%)（600180.SH）、荣安地产(4.170, -0.01, -0.24%)（000517.SZ）、华西股份(7.010, 0.02, 0.29%)（000936.SZ）和方大特钢(12.540, 0.15, 1.21%)（600507.SH）的争夺战。经过多轮举牌竞价，中天城投全资子公司贵阳金控以30.11亿元竞得海际证券66.67%的股权。

　　21世纪经济报道记者独家获悉，华北一家小型券商的股权亦在寻求转让方，引来多家企业询价。

　　前述华南券商分析师表示，尽管券商牌照逐渐开放，民营资本和外资可以申请设立合资券商，但审批较慢，券商牌照现阶段还是稀缺资源。“券商业务增长快，金融创新多，无论是产业资本还是金控平台都希望能收券商牌照。”

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