2016-03-25 发哥 问鼎新三板
截止到2016年3月11日，天星资本投资企业家数达到509家！已挂牌企业373家，做市企业217家，不可谓不猛，令人咋舌。在投资的509家企业中，目前可以计算收益率的是做市的那217家企业，还有156家企业采用协议交易，由于协议交易价格的“魔性”十足，因此无法计算投资企业是否盈利，以及收益率。在217家做市企业中，作者无法获得2015年12月分以后所投企业的投资价格，因此，无法完全计算，就按照其所公布的已经做市的企业的投资价格，作者进行了一个大致梳理。
天星资本所投的企业，亏损前10排名
|
序号 |
公司简称 |
股票代码 |
投资时间 |
投资价格（复权） |
当前价格 （3.18日） |
复权价格 （如有） |
收益率 |
|
1 |
联飞翔 |
430037 |
2015.03.02 |
8.87 |
5.28 |
5.28 |
-68% |
|
2 |
豪威尔 |
430471 |
2015.03.06 |
8.42 |
3.18 |
3.18 |
-62% |
|
3 |
圣博润 |
430046 |
2015.06.15 |
18.75 |
7.35 |
7.35 |
-61% |
|
4 |
枫盛阳 |
430431 |
2015.03.12 |
7.00 |
2.85 |
2.85 |
-59% |
|
5 |
佳瑞高科 |
832244 |
2015.06.30 |
3.80 |
2.95 |
2.95 |
-22% |
|
6 |
东润环能 |
831083 |
2015.07.03 |
43.50 |
11.36 |
34.08 |
-22% |
|
7 |
明药堂 |
833086 |
2015.06.21 |
5.00 |
4.00 |
4.00 |
-20% |
|
8 |
森达电器 |
831406 |
2015.05.25 |
4.50 |
3.70 |
3.70 |
-18% |
|
9 |
深拓智能 |
830889 |
2015.07.01 |
7.50 |
6.66 |
6.66 |
-11% |
|
10 |
华维电瓷 |
831005 |
2015.02.04 |
5.00 |
4.50 |
4.50 |
-10% |
（数据来源：同花顺 天星资本微信公众号）
从表中，我们不难看出，亏损最多的是联飞翔（股票代码：430037），亏损率高达68%，亏损率最少的是华维电瓷（股票代码：831005），也达到了10%。蔡明在小品中说：冲动是魔鬼，投资界更是大忌，X星团队如此优秀，不可能不知道，只是为了完成新三板的战略大布局，只好胡子眉毛一把抓了，萝卜快了也就不洗泥了。
综合其所投企业的盈亏比率，应该可以达到50%的收益率，事实上，在投资界能够有年化25%的收益率，就很不错了。
那颗星遇到了什么问题吗？
1、2015年的步子迈得太大，扯着蛋了，今年典型的放慢了节奏。
2、挂牌计划，随着主管部门一声令下，搁浅了，终于被一根稻草压得差点背不过气来。
3、投资领域五花八门，一句话，什么都敢投，想想也是，反正不是自己的钱。
4、挖人才，抢项目，那是不择手段的，具体如何，星空中的人都懂滴。
5、队伍流动性大，项目人员胳膊肘往外拐的现象偶有发生。
6、最大的问题是，企业最高领袖的非理性导致了团队的盲目冲动。
这样一来，这颗星星我不知道还能闪亮多久，会不会是新三板投资领域的又一颗彗星呢？让我们拭目以待。
新三板市场经过2015年上半年的疯狂，到下半年的落寞，至少让私募大佬们感受到新三板企业并不是想象中那么优秀和给力，有些企业甚至有点像阿斗一样，怎么都扶不起来。鉴于此，重新调整投资思维，或许是这些私募们的唯一出路。有更悲催的是，2014年和2015年两年布局投资的企业所募集的资金，今年是一个赎回高峰期，可是，在新三板二级市场上股票并不好出手，很难变现，接盘侠也不是一时半会就能够找到的，这令私募大佬们感觉像热锅上的蚂蚁，那个急呀，无法用语言描述，要么割肉，要么制造题材继续忽悠新的投资者进来，借新账还旧账，这样一来，就陷入了金融的无底深渊。
胡雪岩说：金融就是七个锅盖八口锅的游戏。只要你盖得住，不穿帮，那就是金融高手，反之，就是金融骗子。
其实，私募们游走在法律的边沿，盈利了，你好我好大家好，亏了呢，投资者不堵你家大门才怪，这就是中国的投融资环境，江湖险恶尤以金融界为最。
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