投资大佬的疑问：在这个流动性泛滥的世界里，没有危机怎么投资？

更新日期 ： 2016-07-26 09:51

2016-07-25 17:29·投资　 华尔街见闻

     包括发达经济体和新兴国家在内的各大央行释放的流动性达到了2013年以来的高峰。不断“放水”推动股市迎来一波又一波的上涨，One River Asset Management的CIO Eric Peters不禁疑惑：这一轮又一轮的泡沫，如果不足以将央行推向“直升机撒钱”的终极手段，那投资者该何去何从？

　　摩根大通衍生品策略师Marko Kolanovic曾在英国退欧公投之前分析，市场风险较低时，流动性较高，市场因而得以消化各种变动；但波动性一旦上升，流动性将很快干涸。市场总是处在波动性和流动性不断交替的周期中。如果市场此刻没有抛售或买入的动力，那么流动性的问题就不会被得到解决。

　　尽管英国退欧出人意料的结果为市场带来了一时的恐慌，但股市和债市重新复苏，欧元渐趋稳定，Eric Peters认为，欧洲也没有进一步激进行动的迹象，头顶的阴云还未见得完全散去。　　

      德拉吉说，‘我们已经做好准备，将在必要的时候采取行动”，但他也并没有做什么。

　　另一方面，被市场“寄予厚望”的日本也没有要印钱的意思。本周六，日本央行行长黑田东彦重申，若有必要，日本央行将审视经济面临的风险并施加刺激，但不会直升机撒钱。Eric Peters对此很是担忧——怎样能在不产生巨大危机的前提下，又能推出有效的刺激措施？　

      伯南克怂恿着日本央行印钱，可是经济好像并没有差到他们愿意冒通胀风险的地步。

　　到处都是刺激，但没有人知道这些刺激是不是真正有效。Eric Peters分析，这些刺激可能只是在不断掩盖本应到来的危机，而这不只是欧洲和日本要面对的问题，new money在不断流向美国和新兴市场——将来的他们也一样。　

      投资者再次犯难：在这个流动性泛滥的世界里，没有危机怎么投资？

　　富贵险中求。要是这份“险”没有出现，“富贵”，又该到何处去求？

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