2016-07-20 01:54:50 经济导报 杜海 韩祖亦
19日， *ST亚星披露关于上交所对公司股东承诺事项问询函的回复公告称，今年4月15日，公司原控股股东及实际控制人李贵斌作出承诺，在此之后的3个月内逐步将商业物业“买入、修整、销售”业务模式及相应的工作团队和项目信息储备无偿注入*ST亚星（含子公司）。但截至目前，上述承诺未履行完毕。
显然，李贵斌的承诺已无法在承诺期（7月15日）内实际履行完毕。对此，*ST亚星表示，根据控股股东长城汇理的建议，公司将于一个月内提交股东大会审议是否继续实施李贵斌的承诺。
经济导报记者注意到，长城汇理于本月1日至11日再度出手，以1.49亿元买入*ST亚星约1578.28万股，占公司总股本的5%，此次买入均价为9.46元/股。目前，*ST亚星面临的局面是：原控股股东的资产注入方案仍悬而未决，新晋第一大股东长城汇理紧接着完成第四次举牌，已持有*ST亚星23.6%的股份，但同时声称未来12个月没有继续增持安排，近3个月来的轮番举牌或暂告一段落。
在锐财经分析师刘江远看来，伴随长城汇理的强势介入，*ST亚星原实际控制人李贵斌拟注入的商业物业“买入、修整、销售”业务等相关计划，能否最终实施已然成疑。
一口气完成四次举牌增持
财报显示，*ST亚星2015年实现营业收入13.12亿元，同比下滑11.92%，同时归属母公司股东的净利润为亏损3.32亿元，而今年第一季度公司继续亏损2923.45万元。如今，*ST亚星因连续两年净利润亏损被实施退市风险警示，因主导产品延续颓势，盈利能力偏低，*ST亚星预计今年半年度净利润还将继续亏损。
回顾长城汇理的举牌史，自今年4月首次举牌*ST亚星后，其密集增持的势头不减。今年4月18日-5月4日，长城汇理买入*ST亚星1578万股股份，占公司总股本的5%，买入均价为8.116元/股，买入金额约为1.28亿元。5月9日-5月17日，长城汇理再次买入*ST亚星1577.95万股，占公司总股本的5%，持股比例上升至10%。5月20日-5月24日，长城汇理再次揽入*ST亚星1135万股，占公司总股本的3.6%，持股比例继续升至13.6%。至此，长城汇理一跃成为*ST亚星控股股东，宋晓明也晋升为公司实际控制人。
然而长城汇理此后并未停止举牌的脚步。5月27日-6月6日期间，长城汇理继续增持*ST亚星1578.45万股，买入均价为10.01元/股，买入金额约为1.58亿元。至此，长城汇理完成第三次举牌，持股比例由13.6%升至18.6%，与原控股股东的持股比例差距进一步拉大。进入7月，长城汇理一口气完成第四次举牌增持，截至目前已耗资约6.78亿元，持有*ST亚星23.6%的股份。
与此同时，曾协议转让4000万股*ST亚星给光耀东方的亚星集团，曾在今年5月9日至10日增持*ST亚星，持股比例提升至5%，后续暂未有增持举牌的动作。而今年4月中旬，*ST亚星曾披露向原第一大股东光耀东方（持股占比12.67%）定向增发预案，伴随长城汇理的强势入主，使得该“补血”方案悬而未决。
将审议是否继续实施李贵斌的承诺
根据*ST亚星在19日的披露，本月14日，李贵斌书面致函公司，声明其已梳理其所控制的下属企业的商业物业“买入、修整、销售”业务情况，将项目信息储备和工作团队人员进行了集中和内部沟通，已完全具备注入承诺业务及相关人员的条件。15日，*ST亚星向李贵斌发送回函称，公司在收到上述函件之前，李贵斌并未与公司就履行承诺的方式、步骤等细节进行沟通。因此*ST亚星对其将注入的商业物业“买入、修整、销售”业务模式及相应的工作团队和项目信息储备无任何了解。
17日，*ST亚星收到原控股股东光耀东方发送的电子邮件，内容包括“光耀东方拟装入亚星员工花名册”“拟植入项目储备清单”“光耀东方拟置入亚星的业务模式”。但*ST亚星称，目前仍缺少拟注入的项目信息储备具体包括的内容、适用条件及收益预测；商业物业“买入、修整、销售”业务模式及相应的工作团队和项目信息储备无偿注入后，未来3年的投资成本、融资渠道及盈利预测情况。
18日，*ST亚星控股股东长城汇理向公司发送一份回复函称，*ST亚星原控股股东及实际控制人李贵斌的相关承诺已于7月15日到期，后续需了解李贵斌是否申请豁免承诺或变更实施期限；该项承诺中，未提供对上市公司未来3年内的损益影响分析，因此无法判断对上市公司的利弊。“我司作为上市公司控股股东，认为上市公司股东及其控制人应严格遵守相关证券法规、及时履行承诺。为维护上市公司利益，建议公司就该事项是否需申请豁免或变更期限等事宜履行法定审议程序。”长城汇理表示。
宋晓明举牌谜底尚待揭晓
导报记者发现，相比前几次举牌的理由和后续增持计划，长城汇理第四次举牌后公布的详式权益变动报告书稍有不同。此次增持除了同样出于投资需要外，长城汇理同时表示将发挥控股股东作用，通过产业并购、整合等方式改善上市公司经营情况、提升上市公司资产质量。
去年10月，彼时的亚星化学(600319,股吧)发布重大资产重组预案，拟收购公司原实际控制人李贵斌旗下资产，然而该方案两次遭到股东大会否决。随后，今年4月，*ST亚星发布了面向原实际控制人李贵斌旗下公司的定增方案，计划非公开发行不超过1.21亿股，募资8.57亿元，用于偿还银行贷款、融资租赁款及股东借款。若发行完成，李贵斌合计控制公司股权比例将提高到36.86%。于同一时期，长城汇理开始分批买入*ST亚星，从而使得*ST亚星成为一个上演“玄幻剧”的舞台。
刘江远表示，“无利不起早”，不管宋晓明举牌*ST亚星的目的何在，但归结起来，*ST亚星短期内的走向或有3种可能：一是宋晓明与李贵斌谈不拢，前者行使控股股东权力，重新引进实业投资方，在不损害公司以及中小投资者利益的前提下，获利退出。但若重新引进新的实业投资方，对于亟待保壳的*ST亚星而言，时间已非常紧张；二是宋晓明原本是来搅局的，但双方谈拢了，宋晓明同意公司此次定增，接下来，双方共同利用上市公司这个平台谋利；第三种可能是，宋晓明与李贵斌原本就是同谋，宋晓明举牌*ST亚星是为了帮助李贵斌顺利进行资产注入。
对于增持，长城汇理的说法则是“投资需要”。尽管如此，宋晓明控股*ST亚星还是引起了众多投资者的猜测，民族证券的一份分析报告认为，“作为‘并购教父’，宋晓明盯上*ST亚星应该不是简单的一个投资需要，是否跟公司的未来重组有关还不得而知。”
目前来看，宋晓明成为*ST亚星实际控制人已经1个月有余。长城汇理的介入，会否中断公司4月15日发布预案的定增事项，以及原控股股东光耀东方对公司的重组计划？所有的谜底，尚待揭晓。
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