市场策略周报（2016.06.20-2016.06.24）

更新日期 ： 2016-07-01 08:54

一、市场概况

截止周五收盘，上证指数报2854.29点，周下跌1.07%；深成指收于10147.70点，周下跌0.01%；创业板收于2127.36点，周上涨0.21%；中小板收于6658.70点，周下跌0.91%。成交量方面：上证7.59亿手，深证11.20亿手。成交额方面：上海市场0.90万亿元；深圳市场1.85万亿元。

二、行业板块

与上周相似，本周申万28个行业板块依然全部为资金净流出。净流出前五的板块为化工行业、有色金属、机械设备、电气设备、电子行业。

 

三、概念板块

概念板块方面，净流入前五的是智能交通、黄金珠宝、智慧城市、IPV6和去IOE概念。净流出前五的是重组概念、员工持股、质押式回购、高送转及国家队概念。

                                                     概念板块净流入前五

                                                         概念板块净流出前五

 

四、本周消息

 

最新：英国想“删档重玩”？逾94万人请愿举行二次公投

香港万得通讯社报道，周六最新数据显示，超过94万人签署请愿书，要求重审英国欧盟成员国资格公投结果。请愿书发布在英国议会网站上。为获得议会重审，该请愿书应筹集至少10万个签名。请愿书的说明称：“我们呼吁政府采用这样的规则：在投票率不足75%的情况下，如果支持或反对脱欧人数少于60%，那么应该再举行一次公投。”

据官方数据，周五支持脱欧17410742人，占比51.9%。

 

1.央行：对英国脱欧 已做好应对预案

英国脱离欧盟公投结果的意外反转，引发了全球股市、汇市、黄金、大宗商品等价格剧烈波动。中国人民银行随即表态称，已注意到英国脱欧后金融市场的反应，并已做好应对预案。

央行表示，将继续实行稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，维护金融稳定。进一步完善人民币汇率市场化形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步加强与有关央行、货币当局以及主要国际金融组织的政策沟通和协调。

2.麦肯锡：中国不良资产率2019年或升至15%

麦肯锡今天发布的一份报告称，用借债方式支持短期GDP增长的模式使中国经济面临硬着陆的风险加大，有关方面公布去年不良贷款率为1.7%，但麦肯锡估计应在7%左右，如果延续该模式，预计2019年不良资产率可能升至15%，届时，每年应对坏账所需的花费就会增长2万亿至3万亿元人民币。

但是，麦肯锡同时指出，中国有能力出资拯救银行业。“中国政府负债约占GDP的50%，将负债增至65%就能为中国新增10万亿元人民币，足以满足极端情境中8万多亿元人民币的结构调整成本。”

3. 新三板完成创新层筛选工作共953家公司挂牌

香港万得通讯社报道，全国股转公司6月24日公告称，自6月27日起正式对挂牌公司实施分层管理，并分别揭示创新层和基础层挂牌公司的证券转让行情和信息披露文件。另据公告显示，结合市场异议的核实情况，贵州三力制药等39家挂牌公司满足规定，调整进入创新层挂牌公司名单。

4. 保险系资管"八条底线"划定，与券商系资管标准看齐

6月22日，各家保险资产管理公司和养老保险公司收到了中国保监会下发的《关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知》。

5. 央行考虑推出CDR，“红筹回A”不是梦！

6月21日，央行发布2015年年报表示，将研究允许符合条件的优质外国企业在境内发行股票，可考虑推出可转换股票存托凭证（CDR）。

6. 李迅雷：对未来经济出现负增长的担忧，主要基于房价

文章末尾指出：无论房地产泡沫是否破灭，经济负增长都是难以避免的，只是早点或晚点而已。但经济负增长未必是坏事，如果能够换来改革的成功和企业全球竞争力的上升。2009年以来中国的债务增长速度在全球领先，这对于发展中大国而言，不能以为债务率比日本等发达国家低就认为相安无事，因为过去在赶超模式下，欠账太多，今后要维持经济增长，更需要增加负债，故债务高增长的势头很难遏制。只有放低经济增长目标，或许才会感到退一步海阔天空。

五、投资策略

本周，受英国脱欧公投事件影响，全球风险资产价格走势大幅波动。尤其周五脱欧公投结果公布，引发全球股市大幅回落，日本股市大跌7.92%，欧洲股市盘中跌幅达10%。A股虽难免走出大幅波动行情，但跌幅远小于周边股市。最终，大盘全周以下挫1.07%收盘，创业板本周上涨0.21%，两市总成交量较前一周仅增加0.38%。这表明场外资金继续观望，场内资金加快了个股腾挪速度，资金存量博弈，市场情绪不稳，信心仍然不足。
　　从本周盘面主要特征来看，市场量能基本维系，个股活跃度不减，分化继续存在。市场热点转换较快，基本随消息面而动。资金挖掘短线交易性机会，高抛低吸、T+0操作，盘中则有资金稳定蓝筹股来护盘，资金愈来愈趋于短期化，没有长线资金驻守。资金抱团取暖在中小创股，投机行为愈演愈烈。虽然大盘似乎横盘平稳运行，但A股估值愈来愈高，结构性风险与机会交织，未能形成共振条件。
　　英国脱欧公投已成过去式，靴子落地虽有余音，但对全球风险资金影响有限，接下来A股将面临内在自身问题，即估值泡沫如何挤、万科复牌如何应对？同时，下周又面临新华A股指数交割日到来，注定短线大盘也将难以平静。

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