或业绩连续亏损或违规 10余公司存退市风险

更新日期 ： 2016-06-21 08:43

刘增禄

　　据Wind资讯数据统计，目前，沪深两市已有*ST川化(10.270, 0.00, 0.00%)、*ST常林(9.360, 0.00, 0.00%)、*ST新梅(7.670, 0.00, 0.00%)3家公司因2013~2015年度持续亏损而处于暂停上市状态，未 来不排除被终止上市的可能。而除了业绩连续亏损，市场中还有一些公司由于信息披露违法违规可能导致暂停上市或退市的风险，欣泰电气(14.550, 0.00, 0.00%)更是由于涉嫌欺诈上市或 将成为创业板退市第一股。

　　5公司业绩不达标退市风险大

　　根据规定，*ST川化、*ST常林、*ST新梅如果2016年度经审计的财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、 营业收入低于1000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一，公司股票即有可能被终止上市交易。而此时对 于这3家公司而言，实施资产重组则或许是未来避免退市最有效的良方。

　　表：3家业绩连续3年持续亏损的公司

　　分析发现，*ST常林目前的进展较为乐观，在控股股东中国机械工业集团的操盘下，江苏苏美达集团将通过“资产置换+发行股份”的形式被全部置入上市 公司，公司拟将拥有的全部资产及负债与苏美达集团股权的等值部分进行置换，差额部分由公司发行股份购买。截至2015年12月31日，苏美达集团总资产 273.66亿元，总负债229.24亿元，所有者权益44.42亿元，2015年营业收入405.95亿元，实现净利润10.38亿元。若此次重组成 功，*ST常林盈利能力或将带来翻天覆地的变化。最新进展显示，*ST常林重组方案已经收到证监会行政许可申请受理的通知书。

　　控股股东实力较弱的*ST川化目前处于债务重整阶段，截至目前共有216家债权人向管理人申报债权，申报债权总金额为13.26亿元。尽 管*ST川化重整前路未知，股票暂停上市投资者也无法交易。不过公司表示仍会努力争取恢复上市，首先是，重整期间，公司将积极配合管理人稳妥推进重整相关 工作妥善解决公司债务问题，减轻公司债务负担。第二，充分运用上市公司资源优势(1840.547, -12.83, -0.69%)，引入战略合作者实施产业转型，通过产业结构调整和产业转型、升级改造开发 新项目等方式，拓展公司新的利润增长点。第三，竭尽全力做好自救，优化现有业务，整合资源优势，深入挖潜增效，维持企业基本运营。

　　*ST新梅近期宣布终止资产重组，以及背后错综复杂的股东关系使得公司退市风险大增。6月5日晚间，*ST新梅公告拟终止重大资产重组。由 于*ST新梅一季度宣告亏损746万元。此次重大资产重组终止，意味着目前由于连续三年净利亏损而暂停上市的*ST新梅，只剩下半年的时间来尽力保壳。而 雪上加霜的是，*ST新梅长期存在两大股东上海兴盛和以上海开南为主的“开南账户组”的公司控制权之争为公司重组前景投下了阴影。

　　此外，相比主板和中小板公司，创业板公司没有所谓的“一年过渡期”，连续三年亏损即将面临直接退市。目前创业板中的科恒股份(72.600, 0.00, 0.00%)和太空板业(11.300, 0.13,1.16%)均已连续 两年亏损，不过科恒股份一季报显示盈利了221.79万元，而太空板业一季度则亏损了1037.61万元，下半年保壳任务艰巨。

　　多公司涉嫌违规被立案调查

　　除了业绩问题，A股市场还同时存在一批由于涉嫌违法违规可能导致暂停上市或者退市风险的上市公司。经过近一年的调查，证监会最终认定欣泰电气涉嫌欺诈发行 及信息披露违法违规，并且向公司及相关责任人下发了《行政处罚和市场禁入事先告知书》。这意味着，欣泰电气不排除或成为中国证券市场第一家因欺诈发行而被 强制退市的上市公司的可能。

　　6月2日，欣泰电气公布了一则风险提示公告：公司因可能触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2014年修订）》第13.1.1条规定的欺诈发行或者 重大信息披露违法情形，存在暂停上市风险。据介绍，公司是否退市最终的决定将由交易所作出，而暂停上市是退市的前置程序。

　　2014年，中国证监会发布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，这一号称“史上最严退市新规”明确规定实施重大违法公司强制退市制度，对于欺诈发行暂停上市公司，除非发现其行为不构成欺诈发行，否则其股票应当在规定时限内终止上市交易。

欣泰电气对此表示，公司按照监管部门的要求及保荐机构的指导，正在落实相关问题的整改。同时积极面对应尽的责任，在法律法规的框架下避免不利的结果。但目前来看，要想避免被强制退市并不容易。

　　另外，统计显示，今年以来，已经有超过50家公司发布了退市风险警示公告。其中，部分公司由于处罚决定的落实，得以免除暂停上市的风险，如顾地科技(15.700, -0.25, -1.57%)近期发 布公告，监管机构对其涉嫌违反证券法律法规一案，已调查完毕，依法作出行政处罚后，立案调查引起的公司股票可能被深交所实施退市风险警示并暂停上市的风险 已解除。但目前仍多家公司由于涉嫌违法违规面临暂停上市或退市风险。值得关注的是，创业板中同花顺(76.800, -0.62, -0.80%)、安硕信息(46.100, -0.40, -0.86%)、锐奇股份(11.580, -0.14,-1.19%)、恒顺众昇、宝利国际(5.220, -0.06, -1.14%)、京天利(39.230, -0.16, -0.41%)、嘉 寓股份和金亚科技(16.550, -0.12, -0.72%)均因为涉嫌违反证券法规被立案调查而发布了风险警示公告。根据证监会有关规定，如公司存在或涉嫌存在重大违反证券法律法规行为，公司股票 将被深圳证券交易所实施暂停上市。而同样与主板退市规则有所不同，创业板公司一旦符合退市条件，实行的即是直接退市机制。

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