碳酸锂等锂矿作为新能源领域的“白色石油”,过去一年毫无疑问是锂矿企业利润腾飞的一年。
而新年伊始,一路狂奔向前的锂矿市场却接连遭遇失速。
2月20日,锂矿股开盘下挫,亿纬锂能、赣锋锂业跌幅超4%,西藏珠峰、金圆股份、天齐锂业、盐湖股份跌幅超3%。截至当日收盘,亿纬锂能股价下跌达5.66%。
之所以出现锂矿股集体下跌的情况,究其原因,离不开当日报出的一则重磅消息。据多位产业链人士透露,宁德时代将在今年第三季度推出一个“锂矿返利”计划,旨在降低动力电池成本。
该计划的核心条款是:未来三年,一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元/吨结算,与此同时,签署这项合作的车企需要将约80%的电池采购量承诺给宁德时代。
据Wind数据,截至2月17日,国产电池级碳酸锂均价为43.1万元/吨,是上述“锂矿返利”计划中20万元/吨的两倍以上。目前,宁德时代尚未对此消息进行公开回应。
在锂价迈入下行通道的关键节点,宁德时代此时推出“锂矿返利”计划,在行业内可谓“一石激起千层浪”。
当锂价迈入下行通道“宁王”出手了
实际上,以碳酸锂为代表的锂矿价格大多已经跌回了一年之前的水平。
根据Wind数据来看,截至2023年2月17日,国内电池级碳酸锂的均价为43.1万元/吨,较2022年11月56.75万元/吨的价格已经跌去了24%。而2022年2月17日,该产品均价正好为43万元/吨。
要知道,2020年锂金属价格仅仅约4.3万元/吨,而到了2022年价格已经增长到约50万元/吨。在需求增长的驱动之下,供给延迟影响,疫情冲击供给等综合因素导致了锂资源价格暴涨。
而今年以来,以澳大利亚为代表的锂矿石开采产能已经提速,加之涨价使得电池材料回收产业迎来机遇,回收资源很大程度上替代了原始的资源需求。
同时,中国科学院院士、中国电动汽车百人会副理事长欧阳明高在近日的媒体沟通会上,在谈到电池原材料涨价问题与资源问题时也曾表示,今年国内纯电动汽车增速以及动力电池需求的增长率会下降,锂资源需求紧张的局面会大幅缓解,预计今年下半年碳酸锂价格将降至35万元至40万元/吨。
此前,新能源车市需求的膨胀式发展,让动力电池行业的“话语权”掌握在了锂矿企业手中。对动力电池厂商来说,面对锂电材料进入下行区间的发展态势,目前各家厂商多以消耗库存为主,市场表现较为谨慎。
而此次宁德时代的“出手”,更像是动力电池厂商对于锂矿企业占据主导地位的“反击”。
被曝出“锂矿返利”计划的同时,有报道称,宁德时代也向上游锂矿企业提出约10%的降价要求。锂价下行加之手中握有大单,无疑赋予了宁德时代“讨价还价”的资本。
在宁德时代“锂矿返利”计划中提到,未来三年,一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元/吨结算。而有意思的是,此前欧阳明高就曾对锂价变化发表预期:“锂价今后几年会逐渐回归,估计比较合理的价格平衡点可能在20万左右,太低的锂价电池回收就无利可图。”
也就是说,碳酸锂20万元/吨被宁德时代界定为一个重要锚点,碳酸锂高于20万元/吨,宁德时代和车企各承担一部分。
就业绩层面来看,乘联会秘书长崔东树此前表示:“锂矿企业业绩超强,龙头企业的锂矿业务净利率在70%左右,动力电池企业的利润率为8%左右,而整车企业利润率仅为5%左右。”
由于价格传导机制的存在,广大车企其实才是上游资源价格波动的最终承受方。锂矿返利计划原则上能直接压低高昂且还在不断攀升的单车成本,提升下游品牌的自主定价能力。
对于刚刚经历去年新能源市场大幅度洗牌,存活下来的造车新势力以及诞生不久的“传统新势力”品牌而言,锂矿下行也将为其带来喘息之机。
此时推出“锂矿返利”计划,确实让各大车企难以拒绝,这一点在当前国补已退坡、特斯拉掀起的全面价格战大背景下,就显得尤为重要。
“绑定”上下游企业巩固品牌议价权
SNE Research数据显示,2022年全球动力电池市场,中国厂商市占率已突破60%。其中,宁德时代全球市占率从2021年33%跃升至2022年的37%,以191.6GWh的总装车量位居2022年全球第一。
然而,据多位业内人士向钛媒体App分析指出,宁德时代不见得就是主动推出这个“锂矿返利”计划的。在特斯拉掀起“价格战”的行业背景下,国内新能源车企必须进一步压低单车成本,而动力电池则必然会首当其冲,这种反向压力才是宁德时代开启这次返利计划的最大原因。
那么,既然反正要降,看看能不能在别的地方抓一点收益。宁德时代给出的答案是,借此次降价进一步“绑定”上下游企业,维持其行业龙头地位。
“锂矿返利”计划中有一个略显“强硬”的补充说明,那就是签署这项合作的车企需要将约80%的电池采购量承诺给宁德时代,换句话说也就是让利而不让市场。
此次计划宁德时代只面向理想、蔚来、极氪等出货量较大的战略客户。站在交易机制设计的角度来看,“锂矿返利”计划的本质其实是“大额采购+绑定买家”,更类似平台卖场的打折促销。
究其原因,还是国内动力电池企业正在对宁德时代实施 “围剿”。从中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,2022 年,宁德时代在国内市场的市占率为48.20%,同比减少3.9%。
在业内人士看来,车企普遍希望扶持大概3到5家势均力敌的供应商来保证供货渠道,这样的话车企也能拥有更强的议价权限。在这样的背景之下,宁德时代以未来三年合同锁定采购量的方式来深度绑定车企,以此获得长期的订单并维持龙头地位,确实也符合当下的市场环境。
而低廉的采购价格,也让想要扶持多家供应商的头部车企难以割舍。不能不说,此次“锂矿返利”计划让众多车企“陷入两难”,一方是拿在手中的既得利益,另一方则是未来将丧失更多的“话语权”。到底要如何选择,就看各家车企自己的实际情况来决策了。
先是宁德时代与福特汽车达成协议,共同在美国密歇根州新建一座磷酸铁锂电池工厂,开创了技术出海的崭新模式。后是其与长安汽车合作成立电池合资公司。再加上此前已经形成深度捆绑的包括奇瑞、哪吒、爱驰、赛力斯在内的多家车企。
就现阶段的合作模式来看,宁德时代对于下游市场的“话语权”,声量依旧十分可观。
值得一提的是,此次计划并未涉及特斯拉、通用等拥有自主电池生产能力的车企。这一部分车企为控制造车成本,选择了从源头“节流”。有消息称,特斯拉正与潜在的顾问讨论收购加拿大电池金属矿商西格玛锂业(Sigma Lithium)。
而对于上游企业和海外市场的“扩张”,其实一直也是宁德时代关注的重点。根据企查查信息显示,宁德时代对外投资企业的数量为115家,参与的投融资事件共58起,涉及到整车厂、电池上下游、汽车零部件等多个领域。
早在2018年3月,宁德时代开始持有北美锂业43.59%的股权。2019年9月4日,宁德时代以总价5500万澳元(折合人民币约2.63亿元)认购澳大利亚上市公司Pilbara(主要从事锂矿和钽矿的勘探和开发业务)新发行的约1.83亿股普通股。
2021年9月,宁德时代发布公告称,拟在江西宜春市投资建设新型锂电池生产制造基地(宜春)项目。此外,宁德时代还通过天宜锂业以620万澳元(约合人民币2977万元)战略投资澳交所上市锂业公司环球锂业,交易完成后将获得环球锂业9.9%股份。
在近期的“天价锂矿争夺战”中,宁德时代可谓压轴登场。据媒体报道,雅江县斯诺威矿业发展有限公司(以下简称“斯诺威矿业”)的破产重整案被表决通过。宁德时代作为斯诺威矿业的重整投资人,抛出了超过64亿元的重整计划草案。
宁德时代也顺利成为斯诺威第一顺位候选重整投资人,并将在其54.2857%股权拍卖竞争中掌握主动地位。如果顺利拿下斯诺威矿业,届时将为宁德时代绑定下游车企要求上游降价,提供更强的话语权。
动力电池行业暗流汹涌
至于宁德时代此举对行业的影响,不管二、三线动力电池厂商接受与否,席卷整个动力电池行业的“价格战”已经开启。
针对此次“锂矿返利”计划,已有部分动力厂商做出了明确“反击”。据悉,目前蜂巢能源已推出10%降价计划,部分供应商已收到该公司要求配合降价的邮件。
而亿纬锂能已经明确表示,公司已经在运行和运行比较成熟的基本上有三种定价方式:第一种是价格联动模式(即价格与主材联动);第二种是定价返利模式(即确定一个价格,年底按照碳酸锂价格的变动情况进行返利);第三种是全年锁价模式(即按照一口价的方式把一年的价格确定下来)。
亿纬锂能还表示,下游客户基本上还是尚未盈利的状态,因此作为主要供应商,公司会在战略上给予一定支持,在利润上部分让利下游。从这个角度来讲,公司今年在动力电池方面不太追求更高的利润率;另一方面,因公司产能也在扩大,也希望在客户端的市占率能够提升。
去年面对原材料上涨,比亚迪、宁德时代、欣旺达、孚能科技等一众电池厂商选择推行原材料价格联动机制。而今年,宁德时代趁着锂矿下行彻底点燃“战火”,可以想见,接下来二线动力电池企业的直接博弈将逐步加剧。
有业内人士向钛媒体App分析称,随着宁德时代的让利,二线电池厂商大概率都会陆续跟进,只是降价幅度与策略会有侧重。
像理想、蔚来、赛力斯、极氪等大客户,如果80%的订单都被宁德时代锁定,对于刚刚拿下上述车企合作意向的二线品牌来说,无疑非常不利。不过,好在像国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源、欣旺达等电池企业已经完成了上游的基本布局,手上的“筹码”充足,仍有很强的竞争力和降价空间。
然而,对于体量不大的电池企业来说,“价格战”的爆发将会进一步挤压仅有的生存空间。在碳酸锂价格保持高位的情况下,第三、四线电池厂商缺乏议价和资源控制能力,如果跟着降价,可能生存环境会进一步恶化。
当然,机会也还是有的,毕竟锂价下行趋势已经显现,借着“大佬们”把原材料价格打下来的机会,押注细分领域寻找市场机遇或许是条不错的出路。
面对宁德时代的投石问路,接下来锂矿企业、电池厂商与车企的三方博弈,相信会十分精彩。毕竟产业链上的利润都是有限的,大家各凭本事便是。
反正就目前的态势来看,“眼红”上游锂业超高利润的电池厂商以及车企,很大可能联起手来共同施压,以期“夺回”本属于自己的那块“蛋糕”。
然而,也有行业专家认为,电池厂家绑定下游需求胁迫上游降价,有可能实现部分电池降价的目的,但如果降价幅度过大,也很有可能导致锂资源流向国际市场。
如何最大限度地抢占市场份额,争取利润空间,就看接下来这三方如何抉择了。
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