7月16日晚间，中体产业集团股份有限公司（下称“中体产业”）发布公告称，经董事会审慎研究，决定继续推进收购中体彩科技、国体认证、中体彩印务和华安认证股权的事宜。
半个月前，中体产业上会，但重组方案未通过证监会的审核，给出的理由为“本次交易标的部分资产权属不清晰，交易完成后将增加上市公司关联交易”。
对于继续推进重组的原因，公司表示，本次重组一方面为妥善解决公司股权分置改革时承诺问题，另一方面为公司相关产业布局得到进一步完善，进而实现公司发展成为体育行业标杆企业的目标，提高国家体育总局经营性资产证券化率水平，从而实现国家体育总局国有经营性资产的保值增值。
01收购被否
早在2018年，中体产业便筹划收购事宜，拟通过发行股份及支付现金购买中体彩科技51%股权、国体认证62%股权，拟通过支付现金方式购买中体彩印务30%股权、华安认证100%股权，交易价格共10.83亿元。
对于此次收购，中体产业表示，随着标的资产注入上市公司，上市公司将扩大体育产业布局，从体育全产业链发展向打造体育产业价值链转变，提升在体育类业务板块的服务能力，实现主营业务协同发展，有助于进一步拓展发展空间，提升未来的盈利能力和可持续发展能力。
据悉，中体彩科技主要从事中国体育彩票核心技术系统的研发和运营维护；中体彩印务主营业务包括中国体育彩票电脑热敏票的生产印制等；国体认证从事体育用品认证及认证衍生服务；华安认证则主要从事第三方体育设施检测服务、体育服务认证工作等。
此外，天眼查信息显示，中体彩科技持有中体骏彩10%的股权，中体骏彩另一股东为香港马会。业内人士表示，收购中体彩科技或是中体产业有意推进“马彩”业务。
然而，并购发审委却给此次重组按下了否决键，给出的理由为“本次交易标的部分资产权属不清晰，交易完成后将增加上市公司关联交易”。
IPO日报注意到，标的公司股权之间同样存在着千丝万缕的联系。
根据公开信息，中体彩科技的股东包括华体集团、基金中心及多个省体育总会；中体彩科技、华体集团和彩票中心又分别持有中体彩印务40%、30%和30%的股权；华体集团、装备中心为国体认证的股东；华体集团又持股了华安认证95%的股权。
其中，华体集团、基金中心、彩票中心和装备中心同归属于国家体育总局之下。此外，本次交易对方基金中心持有中体产业22.07%的股权，为其控股股东，国家体育总局为中体产业的实际控制人。中体产业第二股东为华体集团，持股比例3.23%。
中体产业表示，本次交易构成重大资产重组和关联交易。
02股改
据介绍，中体产业是国内最早以发展体育产业为主营业务的上市公司，业务涵盖赛事活动组织、市场开发、体育营销及体育经纪等多个领域。
头顶光环的中体产业，实际发展或许面临着瓶颈。
2016年-2018年，中体产业实现营业收入11.86亿元、10.92亿元、14.5亿元，对应净利润分别为0.61亿元、0.46亿元和0.91亿元。在最新公布的2019年第一季度数据中，公司净利润为-910.72万元，出现了亏损。
IPO日报注意到，虽以发展体育起家，中体产业收入却主要靠房地产业务支撑。根据2018年年报数据，公司房地产收入7.51亿元，在总收入中占比51.79%，而体育业务收入只有5.61亿元，占比38.69%。
伴随中体产业发展的，还有其一波三折的股权分置改革。
中体产业的股改可以追溯到2006年的12月26日。彼时，中体产业发布股权分置改革的公告显示，作为控股股东的基金中心承诺将在未来适当的时机，将可提供的优质资产尽可能优先注入中体产业。
2014年，基金中心却表示，由于没有可注入的优质资产，未能在规定的期限内形成明确的可行性方案，下一步将转让所持中体产业全部22.07%的股份，由受让方履行承诺事项，此项工作三年内完成。
直到2016年底，基金中心才启动股份转让事宜，先后与新理益集团、奥园集团等多家意向受让方沟通，却仍未在规定时间内完成股权转让。对此，证监会天津监管局还向基金中心出具了警示函。
2018年，基金中心由股权转让变为资产重组，同意将旗下4家公司部分的股权通过重组方式注入中体产业内。然而，此次发展也并不顺利，随着重组方案被并购重组委否决，中体产业的股改之路也随之蒙上了一层阴影。
此次宣布继续推进重组，中体产业给出的原因之一便是“为妥善解决公司股权分置改革时承诺问题”。那么，因标的公司资产权属不清晰而被拒之门外的中体产业，此次重组会采取何种应对措施？
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