近日，北信源获得了信息安全风险评估服务资质认证证书，公司称信息安全风险评估服务资质的获得，标志着北信源在信息安全风险评估服务管理能力、服务技术能力和服务过程能力获得权威认定。
与此同时，北信源去年的业绩也实现了稳定的增长。2018年度公司实现营业收入5.72亿元，同比增长11.18%；实现归属于上市公司股东的净利润9409.01万元，同比期增长2.88%。
然而，尽管北信源营收净利双增，公司的经营现金流净额却连续7年呈现净流出的状态。
长江商报记者统计发现，北信源7年经营现金流合计净流出2.39亿元，应收账款更是连续三年超营业收入，去年公司应收账款为9.3亿元，超同期5.72亿元营业收入的1.6倍。
值得一提的是，公司控股股东林皓已经将所持公司股份总数的97.40%质押，占公司股份总数的27.81%，并且，三年累计减持套现了11.93亿元。
营收净利双增
公开资料显示，北信源是一家提供信息安全产品及解决方案的供应商，是国内终端安全管理领域的龙头企业，拥有计算机信息系统安全专用产品销售许可证、涉密信息系统产品检测证书、军用信息安全产品认证证书、商用密码产品销售许可证、涉密信息系统集成甲级资质证书、装备承制单位注册证书等权威机构颁发的产品及企业资质近百款。
根据其2018年年报显示，2018年度公司实现营业收入5.72亿元，比上年同期增长11.18%；实现归属于上市公司股东的净利润9409.01万元，比上年同期增长2.88%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润7330.42万元，同比增长15.15%。
谈及业绩上行的原因，北信源在年报中表示，公司全面围绕年度经营计划开展工作，以“信息安全、大数据、互联网”为三大发展战略，以技术创新为驱动，持续加大技术研发的投入力度，提升产品的市场竞争能力。报告期内，公司进一步优化完善组织架构体系，并围绕业务咨询、产品技术、系统集成及解决方案，继续深化业务融合，使整体经营业绩稳步增长。
2016年至2018年，公司营业收入的同比增幅分别为4.74%、4.58%、11.18%，净利润同比增幅分别为13.61%、13.82%、2.88%。
连续7年现金流为负
长江商报记者统计发现，在北信源业绩稳定增长的同时，现金流却持续呈净流出状态。
2012年至2018年，北信源的经营性现金流净额分别为-1138.12万元、-1030.08万元、-1932.7万元、-261.94万元、-2032.1万元、-8821.53万元、-8723.35万元，合计7年经营现金流净流出2.39亿元。
值得注意的是，在年报中，北信源计提了资产减值准备金额8366.29万元，其中坏账资产减值准备金额8125.51万元。
事实上，随着北信源的现金流持续流出，公司历年的应收账款占营业收入的比重也在不断增加。
长江商报记者统计发现，北信源的应收账款逐年抬升，金额已经连续三年超过营业收入。
2015年至2018年北信源应收账款金额分别为4.56亿元、5.69亿元、7.33亿元、9.3亿元，占营业收入总额的比重分别为97.02%、115.65%、142.33%和162.47%。
有业内人士认为，应收账款高的公司的持续增长的营收和利润也只是账面富贵，仍存在应收账款能否按期收回的风险。高额的应收账款将伤害到企业的竞争力，毕竟应收账款时间越长，账款催收的难度越大，形成呆坏账损失的可能性也就越高。
实控人三年减持套现近12亿
值得注意的是，北信源的控股股东手中所持股权也存在较高比例的质押。
4月30日，北信源公告称，公司于近日收到公司控股股东、实际控制人林皓通知，获悉林皓已将其持有并质押给中信证券的约6670万股办理质押延期购回手续，占其所持股份的16.11%。
截至目前，林皓共持有公司股份约4.14亿股，占公司股份总数的28.55%，累计质押股份总数约4.03亿股，占林皓所持公司股份总数的97.40%，占公司股份总数的27.81%。
在质押的同时，控股股东也在减持股票。
去年11月，北信源披露实控人减持计划。公司控股股东、实控人林皓因公司战略发展需要及偿还债务，计划在未来六个月内减持不超过8698.9万股公司股份，占公司总股本的6%。
根据其3月发布的减持进展，林皓已经通过大宗交易累计减持2455.48万股，占总股本比例1.69%；集中竞价交易累计减持1283.62万股，占总股本比例0.89%。合计减持3739.1万股，占总股本的约2.6%，合计套现金额1.21亿元。
此前2016至2017年，林皓也分别减持5000万股和4349.4万股，合计套现10.72亿元，加上最近的一次减持计划的减持金额合计已套现11.93亿元。
<<返回列表页CopyRight @ 2002--2014 北京昱成投资管理有限公司 京ICP备16010010号-1