中邮基金业绩暴跌内幕：被独门重仓股所伤（附股）

更新日期 ： 2017-07-05 09:24

2017年07月04日22:23 中国证券报-中证网

原标题：半年业绩盘点：“独门股”成了基金业绩自戕的“毒药”

　　这是一个基金经理们爱“豪赌”的时代。

　　在“成长股”旗帜的引领下，越来越多的基金经理喜欢将资金配置在少数个股上。根据财汇金融大数据终端统计，基金一季报里，前十大重仓股占股票总配置比超过50%的基金，就多达87只。

　　但这似乎还不够过瘾。

　　一些基金公司的基金经理就联手起来，令执掌的不同基金同时出手，共同扎堆某些个股。这样的个股，占其流通股比例之高，甚至可以左右二级市场价格。对于这种行为，业内发明了一个词语，叫做——

　　独门股！

　　根据财汇金融大数据终端统计，截至一季度末，同一家基金公司旗下不同基金持有单一上市公司10%以上流通的“独门股”，多达31只。

　　武侠小说里，江湖厮杀中“独门武器”常能出奇制胜，基金公司的“独门股”也一度如此。但在盘点了今年上半年的业绩后，基金经理们呆了——那曾经是杀敌利器的“独门股”，如今竟成了业绩自戕的“毒药”！

　　举几个例子：

　　1

　　一季度末中邮创业基金公司掌控了16.47%流通股的“独门股”盛洋科技(19.190, 0.00,0.00%)，上半年里它的画风一度是这样的：

　　盛洋科技在两个月多的时间里，股价最多跌掉近6成，估计持股的基金经理们心理都在滴血：一季度末，中邮核心成长持有盛洋科技的流通股占比达11.93%，而截至今年6月30日，该基金今年上半年净值亏损幅度达到13.72%！要知道，中邮核心优势的资产管理规模约在60亿元以上，实打实的大盘基金。

　　2

　　中邮创业基金公司掌控了17.16%流通股的“独门股”东方网力(18.200, 0.00, 0.00%)，苦苦横盘后却在半年度结束时悲剧了一把：

　　3

　　交银施罗德掌控了13.32%流通股的泰胜风能(7.200, 0.00, 0.00%)，在上半年，它上演了一次漂亮的“高台跳水”：

　　4

　　无独有偶，交银施罗德掌控了12.26%流通股的联明股份(22.990, 0.00, 0.00%)，在走了近一年的“慢牛”后，竟然突然来了个“熊抱”：

　　根据财汇金融大数据终端统计，截至6月30日，交银施罗德旗下有5只偏股型基金，今年以来净值亏损幅度超过10%。如重仓了联明股份的交银先锋，上半年的净值亏损幅度就达到了13.73%。

　　在这里，还不得不提到今年上半年净值亏损严重的金鹰核心资源。根据财汇金融大数据终端统计，该基金上半年净值缩水了25.89%。而亏损严重的原因，则在于其豪赌次新股的策略，持股占部分次新股流通股比例相当高，而次新股二季度以来的跌幅惊人，如——

　　占金鹰核心资源净值比达5.6%的中潜股份(30.710, 0.00, 0.00%)，自5月25日复牌后曾出现连续五个跌停的状况；

　　占金鹰核心资源净值比达4.44%的昊志机电(18.180, 0.00, 0.00%)，也留下了近10个交易日的跌幅高达27.9%的壮举。

　　正是这种过度集中持股的策略，导致金鹰核心资源上半年的净值缩水严重。

　　遭遇了“独门股”拖累业绩情况的，远非上述举例的基金公司。中国证券报（ID：xhszzb）记者根据财汇金融大数据终端统计的结果发现，股票集中度过高已经成为不少基金公司和基金的惯例。而正是这种热衷于过度集中持股，大面积制造“独门股”的策略，导致市场跌宕起伏时，基金的业绩波动也非常剧烈，让很多基金持有人很受伤！

　　某基金分析师就向中国证券报（ID：xhszzb）记者强调，在普通持有人的眼里，基金经理是作为“专业投资者”形象存在的，而“不将鸡蛋放在一个篮子里”是专业投资的常识。但纵观近年来基金的操作，激进的风格正在蔓延，豪赌的个性日渐突出，这导致不少基金经理被市场笑称“机构散户”，让基金行业的市场形象受损。

　　“这次半年度的业绩盘点，想必会让那些特别爱制造‘独门股’的基金公司，基金经理们深度反省一次。毕竟，业绩是衡量基金经理能力最关键的指标，业绩动辄来一次过山车式的下跌，对于持有人的信心损害是难以恢复的。”该基金分析师说，“就算是心理素质较好的机构投资者，对于基金业绩过高的波动率也是难以接受的。”

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