A股年末举牌升温：产业资本在抄底？谁最可能是下一个（名单）

更新日期 ： 2018-01-15 01:23

 2017-12-25 吴少龙  证券时报网

        A股又到了“别人恐惧时我贪婪”的时刻吗？

        时至岁末，A股悄然兴起一股举牌热。统计数据显示，12月份以来，已经有钱江水利、智度股份、广泽股份等超过20家上市公司发布公告称被举牌。值得注意的是，获得产业资本真金白银举牌的A股上市公司的股价近期屡有亮眼表现。

        12月以来多家公司被举牌

        12月25日，三变科技公告，公司董事长卢旭日于2017年12月18日至21日通过旗下杭州碧阔投资以集中竞价方式增持本公司股份1008万股，占公司总股本的5%。本次增持完成后，卢旭日及其一致行动人碧阔投资合计持有三变科技3024万股股票，占比公司总股本的15%，构成举牌。

        再将时间拨至12月18日，金洲管道午间公告，公司股东霍尔果斯万木隆12月5日至15日期间，陆续从二级市场增持公司股份累计520万股，成交均价为8.51元/股，占公司总股本的1%。本次权益变动完成后，霍尔果斯万木隆合计持有公司15.128%股份，仍为金洲管道的第一大股东。

        此外，新南洋也在12月12日发布公告，宣布周传有实际控制的中金投资（集团）有限公司等三家公司在今年9月1日~12月11日期间买入新南洋无限售流通股1432.75万股，占新南洋总股本的5%，达到举牌标准。

        虽然近期上市公司获得“举牌”的原因不尽相同，但归纳起来，基本集中在争夺控制权、提振信心、财务投资等方面。比如，钱江水利、新乡化纤等多家公司的股东通过数次举牌，持股比例已经逼近大股东，并且未来还有继续增持的计划。新南洋增持主体中金投资(集团)有限公司就在公告中提到，本次增持计划不以谋求实际控制权为目的，增持公司股份系出于对上市公司未来发展的信心；精伦电子的股东则表示，增持是基于对公司未来发展前景的信心及市场价值的认可。

        12月举牌行为更像是在“抄底”

        和以往产业资本举牌上市公司立足战略投资，买入时手法强悍，甚至有些不惜成本不同，12月以来的股东举牌行为显得颇为“理性”，很多举牌行为甚至有抄底的意味。

        以上述表格中13家公司为例，今年前11个月股价实现上涨的仅黑猫股份一家，其余12家公司股价均录得不同程度的下滑。其中，智度股份、文一科技、新乡化纤、南京化纤、新南洋、乐山电力、金洲管道等7家公司股价跌幅更是超过25%。

        市场分析指出，在A股目前的状况下，举牌潮背后是不少个股经过长时间调整，股价偏低，比如破净、市盈率明显低于行业平均水平，这对于产业资本而言，会是一个捡便宜的好时机。

        值得注意的是，自获举牌后，相关公司股价多数止住下滑颓势，甚至出现强势反弹。以文一科技和新南洋为例，两者今年前11个月股价分别下滑39.20%和27.23%，到了12月，股价在“举牌”利好的推动下，分别反弹了49.42%和23.96%。

        这些公司最容易被举牌？

        历史数据表明，虽然所有上市公司都有可能成为被举牌的对象，但相对而言，股权分散、第一大股东持股比例较低、无实际控制人的公司更容易成为“猎物”。

        Wind数据显示，当前A股很多公司股权分散，第一大股东持股比例较低，部分公司甚至还无实际控制人。其中，江阴银行、国民技术、镇海股份等公司处于无控股股东状态，且第一大股东持股比例低于5%，股权极度分散。

        下表为A股23家处于无实控人状态，且第一大股东持股比例低于10%的公司名单：

PS：关于银行是否容易被举牌，时报君内心也是纠结的。在过去几年里，险资举牌最钟爱的对象，就包括银行。但目前随着监管层强调“保险姓保”，银行被举牌的案例也基本没有再出现。表格中列出的数据，仅供参考。

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